1941年、米国海軍情報部員ソームズ（ジョン・キューザック演じる）は、友人コナー暗殺の真相を調査するために上海に来るよう命じられた。上海のジャーマン・ヘラルド紙の記者として、彼は著名人のカクテルパーティーを訪れた。彼はナチスの技術者ミュラー夫人とのロマンチックな関係を利用して疑惑を取り除き、情報を入手した。ギャンブルゲームで、彼はギャングのリーダー、ラン・ティンの妻であるアンナ（コン・リー演じる）と出会い、彼女と彼女の部下の間にある謎の暗号に興味を持ちました。追跡調査は失敗したため、彼は調査を続けなければならなかった。コナーの死を調査するために、彼はコナーの情報提供者と密かに会いました。しかし、日本軍が地下党を追跡したため、両者の会談は頓挫した。偶然、アンナと再会したソームズは、アンナの紹介で上海裏社会のリーダー、アンソニー・ランティン（チョウ・ユンファ）や日本の諜報機関の田中大佐（渡辺謙）と出会う。ソームズは捜査を進めるうちに、コナーの死が謎の日本人女性（菊地凛子演じる）と関係していることを徐々に発見していく…。