1949 年の日本の帝都では、社会は貧富の差が大きく 2 つの階級に分けられ、富裕層が特権を持っていました。その中には、富裕層から珍しい宝物を頻繁に盗む、K-20という名前の顔を変える謎の泥棒が現れました。この日、彼はまた、あるコンソーシアムの娘・羽柴葉子（演：松たか子）の結婚式の日に、某コンソーシアムの名画『バベルの塔』を盗むと宣言し、警察はパニックに陥る。イェ・ジーの婚約者、明智小五郎刑事（仲村トオル）は、強大な敵に立ち向かうため厳戒態勢を敷いている。軽業師・遠藤平吉（金城武）は、ひょんなことからこの絵画盗難陰謀に巻き込まれる。彼はK-20とみなされ投獄されたが、旧友のユアンジの助けで脱獄し、変装術の研究に専念して機会を待っていた。自分を陥れたK-20への復讐だ。 Ye Zi は、父親が亡くなる前にくれた贈り物でいつも遊んでおり、その贈り物には秘密が隠されていると感じています。その後、K-20が再び現れ、イェ・ジーを誘拐しようとする危機的状況に、遠藤平吉が到着し、K-20と警察庁との取引を開始し、徐々に真実に近づいていく…という作品です。江戸川乱歩の同名小説の映画化。