小さな男の子カール（カール・フレドリクセン）はお転婆なエリー（エリー）と出会い、家全体を大きな宇宙船のように扱うエリーの遊びに興味を持ち、やがて二人は友達になります。生涯の恋人。彼らはいつか南米の「ワンダーランドの滝」を探検するという夢を持っていましたが、この夢はエリーが亡くなるまで叶いませんでした。ついにある日、風船の専門家だったカール老人は、実際に色とりどりの風船を使って自分の家を空に引きずり込み、彼らの果たせなかった夢を実現することにしました。カールが予期していなかったのは、「荒野の開拓者」であると主張するラッセル（ラッセル）という名前の小さな男の子が、実際にラッセルのおしゃべりを聞いて、そのぽっちゃりした小さな男の子に特に嫌悪感を抱いたということでした。老人と若者は飛行中に多くの困難と危険を経験し、ついに伝説の「ワンダーランドの滝」を目にしました。仲良くなる過程で、カールはロナウジーニョが実際には愛らしい子供であることに気づきました。森を歩いていると、彼らは飛べない大きな鳥のケビンと話す犬のダグに出会いました。老人の驚いたことに、彼らはまた、探検家のチャールズ・マンツにも会いました。そして彼はマンツが実際には悪い男であることに気づきました。自分の目標を達成するためには何でもする人。この時、老人は夢の場所まであと一歩だった… この映画は、第82回アカデミー賞長編アニメーション映画賞とサウンドトラック賞を受賞した。